高分红之惑

 
　　◎高分红还是坚持高净值，这是基金在营销当中出现的第一个分歧。

　　自去年底11月份，景顺长城动力动力平衡基金发布每10份基金份额派发现金红利6.8元的公告之后，一场以“高额分红+净值归一”为主题的持续营销活动就开始在业内风起云涌的展开。无论是基金分红次数，还是单位份额分红均创出历史新高。

　　统计显示，自去年11月份至今，不包括货币基金在内，共有162只基金先后发布分红公告。其中，每10份基金份额分红在10元以上的基金就有18只，在5元以上的则更是多达51只。排在单位份额分红最多的前5只基金为博时价值增长、大成价值增长、南方稳健成长、华宝兴业宝康灵活配置、博时精选，其每10份基金份额派发的现金红利依次为15.22元、14.2元、13.9元、13.9元、13.3元。

　　基金如此高额分红的原因多是配合公司的持续营销活动。据大多基金公司市场部人士表示，普通投资者对于高净值的基金总是不太敢买，老也走不出“净值高就是贵，净值低就是便宜的”思维定势，不仅如此，一般的投资者还认为高分红可以套利。比如，去年南方高增每10份派发现金红利7.47元之后，其在交易所交易的LOF基金一度被非理性资金打到涨停就是明证。

　　为了照顾投资者的这种需求，很多基金公司就以“高分红+净值归一”这种类新基金的模式开展持续营销。而事实证明，这一营销模式也取得了非常好的效果，很多基金的规模都得到迅猛增长。

　　然而，与大多数基金公司大比例分红的做法不同的是，有部分基金却坚持“不分红，维持高净值”，像上投摩根阿尔法、兴业趋势、汇添赋精选、长信金利等基金。这部分基金之所以这样做的理由是认为，大比例分红必然要求基金兑现部分收益，而在牛市行情当中，这种做法从本质上会损害投资者的利益，从这一角度考虑还是不分红。

　　高分红到底好不好？

　　◎究竟是高分红好，还是高净值好？其实都不尽然。