但在实际操作中，由于有资金变现的要求、耐心不够、不能忍受基金净值的下跌等原因，相当一部分基民的定投周期并不长，往往在一年半载后，就停止定投或赎回已定投的基金份额。

 
　　这些基民，尤其是近一年多来才开始定投基金的基民面临的一个问题是，多数基金份额是在前期快速上涨的市场中累积的，而赎回时可能正好碰上市场下挫、基金净值大跌，那么定投的效果就会大打折扣。

　　案例：高买低赎收益打折

　　阿新老早就看好了一只股票基金，在该基金去年4月开通定投业务后，他就第一时间定投了这只基金，每月的定投金额为500元。当时，上证综合指数在1450~1500点区域，其后快速拉升，在7月5日达到行情最高1757点后又急速下跌。

　　相应地，阿新在4月份第一次定投时，该基金的单位净值为1.432元，5月、6月、7月定投时该基金的单位净值已一路上升到1.6396元、1.7841元和1.8057元。

　　8月初，阿新临时需要资金，只好变现这些基金份额，赎回当日的基金单位净值为1.6965元，阿新拥有约1211.26份基金份额，平均成本约1.65元，忽略交易费用的话，他的账面收益约56.32元，账面收益率约2.81%。如果算上交易费用，可能保本都难。

　　而在阿新定投期间，该基金单位净值在7月7日达到最高点1.8707元，如果阿新选择此时赎回，忽略交易费用，则他拥有约934.36份基金份额，平均成本约1.61元，收益约243.58元，收益率约16.24%。

　　可见，像阿新这样对资金流动性要求比较高、投资周期难保证的基民，在市场快速上涨阶段通过定期投资积累了基金份额，一旦在赎回时碰上基金净值调整，那么，定投的收益将会大打折扣，像阿新只是晚赎回了不到一个月，收益率就减少了13%多。

　　建议：算好盈亏点再赎回

　　阿新的遭遇并非是特例。在广大基民中，有相当一部分是近一年来刚刚加入“基金定投一族”，这些基民在前期定投基金时，正好赶上市场的快速上涨，而市场分析人士普遍认为，今年的股市可能维持一个高位振荡的格局，那么，他们在停止定投时，有可能像阿新一样碰上市场下挫、基金净值大跌，定投的收益大大减少，甚至存在亏损的风险。

　　那么，这些基民在考虑停止定投时或赎回定投的基金份额时，该采取怎样的策略？注意哪些问题？

　　超平均成本赎回才能获利

　　首先，对于这些投资周期并不是很长的基民来说，需要关注定投的实际盈亏点。

　　定投的盈亏点并不像单笔投资那样一目了然，赎回时的基金净值只有超过这个盈亏点，基民才能真正获利。

　　其中，特别需要注意的是，在定投的过程中，基金单位净值相对较高时，基民买到的基金份额相应较少；当市场下跌、基金单位净值降低时，同样资金能买到的基金份额相应增加，也就是说，基民每期买到的基金份额并不相同。

　　因此，基金定投的盈亏点并非每期定投时基金单位净值的算术平均数，而应以定投的总金额除以实际购得的基金总份额来估算。

　　以表二中的基金定投为例，定期投资5000元，忽略交易费用，每期定投时的基金单位净值分别为1.2元、1.4元、1.6元、1.8元和1.6元，期间的平均单位净值为1.52元，但因为每期同样是投资5000元，在净值较低时购得的基金份额较多，而在较高价位时购得的基金份额较少，因此基金定投的盈亏点低于1.52元，即25000/16765.87=1.4911元。

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　　部分赎回也能减风险增收益

　　很多投资者以为赎回时必须将所有的定投份额全部赎回，其实，定投的基金既可以一次性全部赎回，也可选择部分赎回或部分转换。

　　因此，基民在开始定投后，如果临时需要套现，当需求数额小于定投金额时，可以用多少赎多少，其他份额继续持有；或者当市场处在高位，无法判断后市方向时，也不必一次赎回全部份额，而只是赎回部分份额落袋为安，其他份额继续保留，等到趋势明朗后再作决定。这样既可以规避一部分风险，又不会完全丧失后市的盈利机会。

　　赎回后定投协议并未终止

　　即使基民一次性将定投的基金份额全部赎回，定投协议也不会自动终止。只要基民的银行卡内有足够金额及满足其他扣款条件，此后银行仍会定期扣款。

　　因此，如果基民想要停止定投计划，除了赎回基金外，还应到销售网点填写《定期定额申购终止申请书》，办理终止定投手续；也可以连续3个月不满足扣款要求，实现自动终止定投业务。

　　终止定投协议和终止定存不同

　　基金定投计划可以随时暂停扣款或终止扣款，解约无罚息，也不会像定期储蓄存款一样，中途解约会面临利息损失。