——（宋）辛弃疾《青玉案 元夕》

　　（三）基金巨子

　　就像讲述历史故事必须讲到英雄人物一样，讲述基金的发展历程也必须讲到明星基金公司和明星基金经理，因为他们对增进投资者对基金行业的认同度起到了不可忽视的作用。富达投资集团和先锋集团就是这样两家风格迥异，但是同样优秀，并且为美国基金业的发展做出了杰出贡献的基金管理公司。

　　富达投资集团于１９４６年由约翰逊·爱德华二世创立，成立于美国波士顿。当初主要为小额投资者服务，经过４０年的发展后，已从纯粹的共同基金公司发展成为一个多元化的金融服务公司，包括基金管理、信托以及全球经纪服务。富达投资是推出可以用支票提款的货币市场基金的第一家基金管理人。

　　现在，富达投资集团是全球最大的专业基金公司，具有近半个世纪的丰富资金管理经验。占美国共同基金市场总金额的１／８，是美国股市中动向最受媒体与投资者注意的共同基金集团。 富达投资集团的分支机构遍布全球１５个国家。１９６９年，富达开始拓展国际业务，并于日本成立办事处，而香港地区办事处是于１９８１年成立的。截止１９９８年６月３０日，富达投资集团为全球超过１２００万投资者管理高达７５００亿美元的基金资产。

　　富达投资集团一向注重“自上而下”的投资策略，善于发掘股价被低估或者股价落后市场涨幅、具有长期投资潜力的公司，并且由于富达对所在地研究人员的重视，加上获得全球券商网络的配合，使富达“自上而下”的投资策略得以充分的发挥。

　　讲到富达投资集团就不能不讲到那个基金业的传奇英雄，他对共同基金的贡献，就像乔丹对篮球的贡献，其相同之处就在于把投资变成了一种艺术，把投资提升到一个新的境界。他的名字就是——彼得·林奇。彼得·林奇出生于１９４４年，１９６８年毕业于宾州大学沃顿商学院，获得ＭＢＡ学位。１９６９年进入富达基金管理公司研究公司成为研究员，１９７７年成为麦哲伦基金的基金经理。在１９７７年至１９９０年其担任麦哲伦基金经理职务的１３年间，该基金管理的资产由２０００万美元增长至１４０亿美元，基金投资人超过１００万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的单只基金，其投资绩效也名列第一，１３年间的年平均复利报酬率达到２９％。

　　与富达投资集团强调的主动式投资和明星基金经理人制不同，美国另外一家同样优秀的基金管理公司先锋集团更提倡被动式的指数化投资，并同样为基金持有人创造了良好的长期收益。

　　先锋集团于１９７４年由约翰·Ｃ·鲍格尔创立，在不长的时间里公司已经在基金行业里占有突出的地位，现在是世界上第二大基金管理人。目前在全世界管理着３７００多亿美元的资产，为１０００多万投资者提供服务。

　　先锋集团独特的投资哲学更强调被动式的投资管理，是指数化投资最先的倡导者和实践者。它的投资哲学主要体现在谨慎、着眼于长期收益和清楚界定的目标三个方面。而且无论金融市场怎么变化，先锋都声称将一如既往地坚持既定的方针，对每一个基金进行密切监控以保证和投资目标保持一致。

　　先锋集团的公司结构也很独特，公司本身是被旗下管理的基金共同持有的，这样，基金的持有人是先锋公司实质上的股东。先锋反过来又为基金持有人提供投资管理服务。而一般的基金是由外部的管理公司所控制，而外部的管理公司则是由个人、合伙或者通过购买公司股票的投资者所持有的。这样，先锋公司所创造的利润就由基金的股东所分享，从而对基金的持有人来说，实质上支付的成本很低。

　　（四）结语

　　回首美国基金产业的发展历程，我们不难发现，美国基金业总是适应资本市场和经济发展的变化而不断地进步的，基金组织形式由封闭式转向开放式；基金市场的投资主体由单一的居民转向与养老金等机构投资者并重；基金品种和投资目标由单一走向多样化；基金销售由直接销售转向依靠中介机构代理销售；基金的运作成本不断降低等等。正是这种不断创新求变的精神，才能够使美国的基金规模在全球独占鳌头，并促进了整个资本市场的发展，使美国的资本市场成为全球的楷模。